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白马下坠引领者的真正底色简单梳理之下，不难发现，王者比亚迪已光环消逝，正在危险下坠，发展存在不小的不确定性。这种观点，并非空穴来风。一定意义上说，先知先觉的资本市场已经有了不少信号。今年以来，结构性行情是一大看点，不少白马出现翻倍行情。尴尬在于，一向白马股示人的比亚迪却表现不如人意，下跌超10%，跑输大盘。截止11月25日收盘，股价44.87元，相比4月19日59.93元的最高点，下跌超20%。比亚迪股份表现，也同样如此。

根据北京地铁首末车时刻表，北京各条地铁线路始发站末班车时间多在22：30至23：30不等，这已经算是中国内地地铁末车时间最晚的城市之一了。而如香港、东京、伦敦、纽约等核心城市，地铁末班车时间一般在凌晨之后，有的线路甚至可以实现24小时运营。

杨铭也有类似的感觉。他平常比较比较关心社会事件，即刻、知乎等各种信息类APP都用的很溜，但很多时候，老家人根本都没听过这些，他们只是刷刷抖音，从奇葩视频里图个乐。网上人们吵得热火朝天的事情，老家人没一个关心的，连知道的都很少，他们平常计较的只是鸡毛蒜皮的小事和邻里之间的八卦，这让杨铭很苦闷，觉得没人能说得上话。

股价方面，消费股偏贵也是正常的，就像2017年底的白马、蓝筹股大涨后回调一样，逻辑是相似的。现在来看，前一阶段大涨的医药股，很多估值已经上百倍，如果按照明年12个月的目标价来看，其实现在就已经实现了。因此，会有一些资金出来，当然也会有资金愿意继续等待，所以这段时间白马、蓝筹有所回调。

优势资源向核心城市聚集保利在《白皮书》中将城市的发展比喻为“城市晋级赛”。这意味着大城市将会越来越强。白皮书中指出，“未来优势发展资源有进一步向核心城市聚集可能性”。《白皮书》从“人才”的维度进一步论证这一结论。我国的出生人口逐年递减，人口内部结构正在发生巨变：“未来将有2.5亿人受过高等教育，而这部分高质量人口的迁移选择将深刻改变中国城市格局”，也就是说，未来是“人口素质红利”的爆发期，而这部分接受过高等教育的人才将会去到经济更发达、机会更广阔的城市群中。

除美国运通在境内成立合资公司外，据媒体报道，Visa一方面以独资形式申请牌照，另一方面也在两手准备，尝试与八家国内商业银行通过合资形式共同拿下牌照。对于为何外资卡组织会选择用合资的方式进入国内市场？董希淼对券商中国记者表示，尽管国际卡组织对于进入中国市场都很积极，但这个“活儿”并不好干，银行卡清算市场具有典型的“规模经济”特征，前期需要大量投入，一般的商业机构没有能力也没有意愿去揽这个活儿；而且，清算机构的信誉度和安全性要求都非常高，加之外资卡组织进入国内市场后，需要与国内银行机构多合作，所以选择合资的方式或许是一种好办法。